除了对第二次世界大战的忧虑外，胡楚元此时还要考虑另一个更重要的问题。

共和！！！

遵守宪法，他最高只能出任三届首相，因为第一次世界大战的爆发，他被迫连任了两届。

他不可能再等下去，除了他，别人未必能稳定的完成进入共和时代的过渡。

只是，第一次世界大战刚结束，国内正面临的大规模移民调整和新的大发展政策，大农业经济政策的推广力度非常大，庞大的人口基数正在确保国家扩张到现有疆域的每一个角落。

人口的大迁移，军事的大调整，行政的大划分……！！

胡楚元只能集中精力处理国内外的经济问题，暗中加快对完全共和的部署。

第一次世界大战虽然比预计的要早两年结束，对于各国仍然产生了非常大的经济打击，战争对世界经济的损伤远大于各国的直接军费支出。

战争期间，各国征招的总兵力超过5700万人，因为战争和战乱导致的饥荒、疾病而死亡的人口超过700万人，且基本集中在欧洲。

截至1917年，欧洲大陆的整体工业生产能力下降了50%，德国虽然在胡楚元个人的劝说下，在协约国全面攻入德国之前宣布投降，却被英法等国索取了高达37亿英镑的债务，原先占领的波兰和法国的领地都被分离，丧失了所有在外国的投资资产，国家经济早已陷入破产。

因为提前将巴斯夫化工等主要资产的总部和结算中心迁移到中立国瑞士，胡楚元个人在德资产才勉强逃过半截，巴斯夫化工、西门子、德国商业银行、奔驰汽车等公司的在世界各地的资产也避免了被其他各国政斧没收抵债。

1914年-1917年，英国对外贸易逆差总额达到了21.34亿英镑，不仅被迫出售了价值十亿英镑的政斧资产，还拖欠中国4.2亿英镑、美国5.5亿英镑的国际债务。

一向以高利贷国家著称的法国也不得不向中国借贷8.7亿英镑，并将摩洛哥的宗主国权利抵押给中国。

真正在第一次世界大战期间收获最丰厚的国家是中国，其次是美国，第三家则是胡楚元非常不愿意见到的曰本，利用英法资本在战争期间的脆弱，曰本财团大量回收各国在曰投资，逐步就要重新掌握住国家经济和金融主权。

现在，中信银行、富国银行、汇丰银行是曰本的指定发钞行，阜康财团对富士财团也拥有很高的控股能力，能够对曰本形成一定程度的制约。

经过15年的缓缓龟爬，曰本重新爬了起来，还清了对华的赔偿债务，利用第一次世界大战的宝贵机会，三菱、住友、安田等财团也再次恢复了实力。

依靠英法俄等国在曰本的军事和其他物资订单，曰本工业在最近几年间有了很大的增长，依靠常年的国民教育的积累，国家内部市场的开拓和建设，特别是通过学习中国，抄袭联营制的特点，现在的曰本也不能太轻视，当然，也没有必要重视，毕竟时代已经完全不同了。

在世界范围内，拥有黄金储备总量最高的国家已经不再是英国，而是中国，持有10480吨黄金，紧随其次的国家是美国，持有5275吨黄金。

在1917年7月，白银对黄金的兑价达到了近十年来最高的10.4：1。

战争已经结束，世界经济却仍然处于剧烈的动荡和大萧条中，白银还是仅次于黄金的贵金属投资渠道，价格在短期内不会下跌。

做为一个优秀的投资客，在1917年之前，在白银兑价突破11：1时，胡楚元就逐步将国内持有的白银资产抛售，用于抄底欧洲经济。

中圆慢慢有了取代英镑的迹象，在亚洲地区，国际贸易结算基本是完全使用中圆……这是中英矛盾冲突的主要原因，也是新加坡自由金融区地位被香港取代的原因，更是英国愿意高价甩卖新加坡的原因。

同时，中美两国也从整体上的债务国变成了债权国，截至1917年7月，外国对华欠债总额已经达到23.7亿英镑，英法资本在华所占的比例大幅度削弱。

对于欧洲，这是一场前所未有的浩劫，对中国而言，收获远大于损失，对美国而言，这是前所未有的收成，对曰本来说，这更是一个天赐良机。

（未完待续）